工银平衡养老三年持有混合发起(FOF)A,工银平衡养老三年持有混合发起(FOF)Y: 工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2025年第2季度报告

发布日期：2025-07-27 12:46    点击次数：123

工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型    发起式基金中基金（FOF）     基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司     基金托管人：招商银行股份有限公司     报告送出日期：2025 年 7 月 21 日             工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告                          §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                        §2 基金产品概况 基金简称                      工银平衡养老三年持有混合发起（FOF） 基金主代码                     013059 基金运作方式                    契约型开放式 基金合同生效日                   2021 年 12 月 22 日 报告期末基金份额总额                223,794,332.14 份 投资目标                      在进一步分散投资风险的要求下，通过均衡配置各类型                           资产，获取风险调整后的较好回报，力争实现超越业绩                           基准的长期稳健回报。 投资策略                      本基金采用目标风险策略进行资产配置。                           大类资产配置注重自上而下的分析与判断，重点把握各                           大类资产的长期风险收益特征及投资定位，在能力范围                           内依据宏观经济、资本市场形势把握各类资产大的变动                           趋势，以获取资产配置带来的系统性β收益和择时α收                           益。其具体分为战略资产配置、战术资产配置和纪律性                           再平衡。                           第 2 页 共 15 页             工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告                        在底层资产层面，在“自上而下”的资产配置指导框架                        下，本基金将基于区分基金经理能力和运气的思路“自                        下而上”精选投资标的，具体的投资工具除证券投资基                        金外，本基金还可以适当参与股票及债券等的投资。 业绩比较基准                 中证 800 指数收益率×50%+中债新综合（财富）指数收                        益率×50% 风险收益特征                 本基金作为混合型基金中基金，是目标风险系列 FOF 中                        的平衡产品，其预期收益和风险水平低于股票型基金、                        股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基                        金、货币市场基金、货币型基金中基金。本基金如果投                        资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资                        环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的                        特有风险。 基金管理人                  工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人                  招商银行股份有限公司                        工银平衡养老三年持有混合 工银平衡养老三年持有混合 下属分级基金的基金简称                              发起(FOF)A              发起(FOF)Y 下属分级基金的交易代码                    013059                020249 报告期末下属分级基金的份额总额           222,831,755.20 份        962,576.94 份                §3 主要财务指标和基金净值表现                                                       单位：人民币元                       报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务指标          工银平衡养老三年持有混合发起               工银平衡养老三年持有混合发起                       (FOF)A                       (FOF)Y 利润                         第 3 页 共 15 页             工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。                      工银平衡养老三年持有混合发起(FOF)A                                              业绩比较基准                     净值增长率标 业绩比较基准  阶段     净值增长率①                               收益率标准差           ①－③       ②－④                      准差②        收益率③                                                  ④ 过去三个月      2.91%       0.63%         1.55%            0.56%     1.36%     0.07% 过去六个月      6.36%       0.57%         1.15%            0.52%     5.21%     0.05% 过去一年       13.80%      0.74%        10.61%            0.71%     3.19%     0.03% 过去三年       -5.01%      0.62%         2.47%            0.56%    -7.48%     0.06% 自基金合同            -6.63%      0.63%        -1.06%            0.58%    -5.57%     0.05% 生效起至今                      工银平衡养老三年持有混合发起(FOF)Y                                              业绩比较基准                     净值增长率标 业绩比较基准  阶段     净值增长率①                               收益率标准差           ①－③       ②－④                      准差②        收益率③                                                  ④ 过去三个月      2.99%       0.63%         1.55%            0.56%     1.44%     0.07% 过去六个月      6.52%       0.57%         1.15%            0.52%     5.37%     0.05% 过去一年       14.22%      0.74%        10.61%            0.71%     3.61%     0.03% 自基金合同 生效起至今                                第 4 页 共 15 页             工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告 率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2021 年 12 月 22 日生效。 同关于投资范围及投资限制的规定。   无。                        §4 管理人报告                          第 5 页 共 15 页               工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告              任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名     职务                                                   说明               任职日期  离任日期  年限                                                硕士研究生。曾任特灵空调亚洲研发及采                                                购中心助理工程师、北京莱博智环球科技                                                有限公司分析师、北京万特新创科技有限                                                公司职员、中银基金管理有限公司高级分                                                析员；2014 年加入工银瑞信，现任 FOF                                                投资部基金经理。2016 年 7 月 8 日至 2017                                                年 7 月 18 日，担任工银瑞信中证传媒指                                                数分级证券投资基金基金经理；2019 年                                                配置三个月持有期混合型基金中基金                                                （FOF） ）基金经理；2021 年 9 月 17 日至                                                标日期 2055 五年持有期混合型发起式基                                                金中基金（FOF）基金经理；2021 年 9 月                                                养老目标日期 2050 五年持有期混合型发       本基金的 2025 年 4 月 9 周崟                          -        12 年      起式基金中基金（FOF）基金经理；2022       基金经理      日                                                年 1 月 6 日至 2024 年 1 月 5 日，担任工                                                银瑞信养老目标日期 2060 五年持有期混                                                合型发起式基金中基金（FOF）基金经理；                                                积极养老目标五年持有期混合型发起式                                                基金中基金（FOF）基金经理；2025 年 4                                                月 1 日至今，担任工银瑞信睿智进取股票                                                型基金中基金（FOF-LOF）基金经理；2025                                                年 4 月 9 日至今，担任工银瑞信平衡养老                                                目标三年持有期混合型发起式基金中基                                                金（FOF）基金经理；2025 年 4 月 9 日至                                                今，担任工银瑞信安悦稳健养老目标三年                                                持有期混合型基金中基金（FOF）基金经                                                理；2025 年 4 月 9 日至今，担任工银瑞                                                信稳健养老目标一年持有期混合型发起                                                式基金中基金（FOF）基金经理。                                                硕士研究生。曾任安永会计师事务所担任                                                高级审计员，社保基金理事会资产配置处                                                副处长；2017 年加入工银瑞信，曾任 FOF       本基金的 2021 年 12 月 2025 年 4 月              投资部投资总监、基金经理。2018 年 10 蒋华安                                  16 年       基金经理    22 日        16 日                 月 31 日至 2025 年 4 月 16 日，担任工银                                                瑞信养老目标日期 2035 三年持有期混合                                                型基金中基金（FOF）基金经理；2019 年                                 第 6 页 共 15 页            工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告                                       银瑞信养老目标日期 2040 三年持有期混                                       合型发起式基金中基金（FOF）基金经理；                                       担任工银瑞信养老目标日期 2045 三年持                                       有期混合型发起式基金中基金（FOF）基                                       金经理；2020 年 9 月 30 日至 2025 年 4                                       月 16 日，担任工银瑞信稳健养老目标一                                       年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）                                       基金经理；2021 年 11 月 9 日至 2025 年 4                                       月 16 日，担任工银瑞信价值稳健 6 个月                                       持有期混合型基金中基金（FOF）基金经                                       理；2021 年 11 月 24 日至 2025 年 4 月 16                                       日，担任工银瑞信睿智进取一年封闭运作                                       股票型基金中基金（FOF-LOF）        （自 2022                                       年 11 月 24 日起，变更为工银瑞信睿智进                                       取股票型基金中基金（FOF-LOF）         ）基金经                                       理；2021 年 12 月 22 日至 2025 年 4 月 16                                       日，担任工银瑞信平衡养老目标三年持有                                       期混合型发起式基金中基金（FOF）基金                                       经理；2022 年 8 月 31 日至 2025 年 4 月                                       期混合型基金中基金（FOF）基金经理；                                       担任工银瑞信安悦稳健养老目标三年持                                       有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。   注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理   人对外披露的离职日期。     本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。     本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募   说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控   制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。     为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违                        第 7 页 共 15 页            工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告 法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、 《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办 法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的 价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期， 按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等 投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情 况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易 及交叉交易。   本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所 公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组 合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。   二季度，国内宏观经济仍然处于内生增长面临压力，政策托底经济的状态，经济整体维持平 稳，需求疲弱，主要表现在多数价格数据表现承压，预计二季度能实现 5%左右的经济增长。基本 面方面，5 月社融同比增速 8.7%，与 4 月数据持平，主要支撑项为政府债及企业直接融资，总量 对实体支持力度较为稳定；5 月 M1、M2 同比增速为 2.3%、7.9%，增速环比分别提升 0.8 个百分点、 下降 0.1 个百分点，M1 增速改善、M2 增速平稳，从基础货币角度看资金活化程度有所改善，实体 经济活力有所恢复；从价格角度观察的宏观周期指数在一季度上行，二季度又掉头向下，万得全 A 指数的盈利增速在低位上升，考虑到宏观周期指数的领先性，全 A 盈利增速可能还会在底部徘 徊一段时间。通胀层面，5 月低通胀压力延续，CPI 同比-0.1%持平前值，PPI 同比由上月-2.7%持 续回落至-3.3%，已经连续 32 个月负值，PPI 分项中生产资料降幅仍在扩大，反映了生产端面临 的需求疲弱。海外方面，美国基本面依然较为健康，私人部门消费需求偏强，就业市场仍然稳健， 通胀在 4 月、5 月保持平稳且小幅低于预期，但未来的不确定性依然很高，关税谈判前景不确定， 关税对经济、通胀和就业的影响在二季度还不明显。   二季度，市场受到关税事件影响下跌，之后缓慢修复，沪深 300、中证 500 等宽基指数季度 涨跌幅走平且差异不大，从股债相对性价比角度看，权益资产仍然占优。市场结构性行情明显， 军工、银行、通信等行业涨幅靠前，食品饮料、家电、钢铁等行业表现较弱。大类配置上，4 月                        第 8 页 共 15 页               工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告 初市场调整后维持了 A 股比例，增加了港股仓位。A 股风格配置上，在全市场基金内部继续以全 市场和红利基金为主，小幅减少成长基金持仓。行业配置上，继续主要持仓医药、成长基金、贵 金属等，其他方向低配。债券基金方面，纯债债基潜在收益已经不高，维持了低含权债基和纯债 基金的比例。      报告期内，本基金 A 份额净值增长率为 2.91%，本基金 A 份额业绩比较基准收益率为 1.55%； 本基金 Y 份额净值增长率为 2.99%，本基金 Y 份额业绩比较基准收益率为 1.55%。      本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一条规定的条件。                        §5 投资组合报告 序号             项目                  金额（元）                 占基金总资产的比例（%）       其中：股票                                          -                -       其中：债券                              10,646,718.41             5.09            资产支持证券                                    -                -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                      -                -       产 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。      本基金本报告期末未持有境内股票投资。                           第 9 页 共 15 页                    工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告     无。     本基金本报告期末未持有股票。  序号               债券品种         公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）              其中：政策性金融债                         -                       - 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 序号 债券代码             债券名称       数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）      明细     本基金本报告期末未持有资产支持证券。     本基金本报告期末未持有贵金属。     本基金本报告期末未持有权证。     本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。                                第 10 页 共 15 页              工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告   本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。   本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。   本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。   本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形   本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。   本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。  序号          名称                         金额（元）   本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。                         第 11 页 共 15 页                 工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告   无。   无。                              §6 基金中基金                                                    是否属于                                                    基金管理                                               占基金资                                                    人及管理  序号    基金代码       基金名称     运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比                                                    人关联方                                               例（%）                                                    所管理的                                                     基金                   工银纯债 契约型开放                    债券 B  式                  工银四季 上市开放式                  收益债券 C 基金（LOF）                            交易型开放                              式                   红利低波 交易型开放                    ETF   式                   港股通互 交易型开放                   联网 ETF 式                   工银添利 契约型开放                    债券 B  式                   工银创新 契约型开放                   动力股票   式                   港股红利 交易型开放                    ETF   式                   港股通创 交易型开放                   新药 ETF 式                   工银消费 契约型开放                    股票 C  式 施证券投资基金投资明细   本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。   本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。                                第 12 页 共 15 页             工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告                                              其中：交易及持有基金管理人                    本期费用 2025 年 4 月 1 日至 2025        项目                                    以及管理人关联方所管理基                          年 6 月 30 日                                                  金产生的费用 当期交易基金产生的申购费（元）                                -                      - 当期交易基金产生的赎回费（元）                        16,881.75              16,881.75 当期持有基金产生的应支付销售 服务费（元） 当期持有基金产生的应支付管理 费（元） 当期持有基金产生的应支付托管 费（元） 当期持有基金产生的应支付交易 费用（元） 注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有 基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率 估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额 净值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。   根据相关法律法规及本基金合同的约定，本基金不得对基金中基金财产中持有的自身管理的 基金部分收取管理费，本基金的基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分 收取托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金（ETF 除外）的，应当通过直 销渠道申购且不收取销申购费、赎回费（按照相关法规、招募说明书约定应当收取并计入基金资 产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。相关申购费、赎回费由基金管理人直接减免，相关 销售服务费由基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。 本基金持有的基金在报告期未发生重大影响事件。                   §7 开放式基金份额变动                                                               单位：份                         工银平衡养老三年持有混合                   工银平衡养老三年持有 项目                             发起(FOF)A                     混合发起(FOF)Y 报告期期初基金份额总额                       223,351,094.76              478,594.09 报告期期间基金总申购份额                              61,078.32           483,982.85 减:报告期期间基金总赎回份额                           580,417.88                    - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减                                                    -                   - 少以“-”填列）                        第 13 页 共 15 页            工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告 报告期期末基金份额总额                                 222,831,755.20               962,576.94 注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；            §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况                                                                          单位：份 报告期期初管理人持有的本 基金份额 报告期期间买入/申购总份 额 报告期期间卖出/赎回总份 额 报告期期末管理人持有的本 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例（%） 注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。   无。        §9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况   无。             §10 影响投资者决策的其他重要信息                  报告期内持有基金份额变化情况                                  报告期末持有基金情况         持有基金份额比例 投资者类别 序                        期初             申购       赎回                      份额占         达到或者超过 20%                                                持有份额       号                        份额             份额       份额                      比（%）           的时间区间   机构   个人   -         -                     -           -         -             -      -                              产品特有风险 本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的                             第 14 页 共 15 页               工银瑞信平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025 年第 2 季度报告 风险。 注：1、期初份额为上期期末或基金合同公告生效日当天份额。   无。 申请的注册文件；   基金管理人或基金托管人的住所。   投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理 时间内取得上述文件的复印件。   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。   客户服务中心电话：400-811-9999   网址：www.icbcubs.com.cn                                            工银瑞信基金管理有限公司                            第 15 页 共 15 页